Las opciones se han consolidado como una herramienta clave para la gestión de carteras y estrategias de inversión. En paralelo, los ETP (Exchange Traded Products) se han convertido en vehículos de inversión muy populares por su capacidad de ofrecer exposición diversificada a diferentes clases de activos y estrategias, incluyendo las basadas en opciones.
Hoy compartimos un resumen del webinar ETP con estrategias de opciones, apalancados e inversos, presentado por José Maria Fuster de Barutell, delegado territorial del Comité de Servicios a Asociados de EFPA España en Castilla La Mancha (Toledo), y dirigido por Ignacio Vacchiano, Head of Distribution Iberia en Leverage Shares, quien exploró detalladamente las estrategias basadas en opciones y su integración en los ETP (Exchange Traded Products) con estudios de caso y ejemplos de rendimiento, proporcionando una visión integral de cómo los ETP apalancados e inversos, así como las estrategias con opciones, pueden impactar las carteras de inversión.
ETP apalancados
Estos productos, cada vez más utilizados por inversores tanto minoristas como institucionales, pueden contribuir a mejorar las rentabilidades, cubrir posiciones y realizar inversiones con mayor exposición en momentos específicos. Es fundamental comprender bien su operativa, ya que, al estar apalancados, su rendimiento depende del comportamiento del activo subyacente al que replican de manera amplificada. Esta sobreexposición se calcula de sesión en sesión, lo que hace importante considerar los horarios de cotización tanto del subyacente como del ETP apalancado. Además, permiten la inversión en distintas divisas, según la opción más conveniente para el inversor.
Los ETP apalancados pueden contratarse a través de la mayoría de brokers y bancos en los principales mercados bursátiles europeos, como LSE, XETRA, Borsa Italiana y Euronext. Durante la exposición, Ignacio Vacchiano presentó una comparativa del comportamiento de los ETP apalancados frente a sus subyacentes, destacando las diferencias con otros instrumentos, como los CFD. Los CFD conllevan mayores riesgos, ya que el inversor puede perder más del capital invertido, mientras que en los ETP apalancados el riesgo está limitado al capital aportado.
ETP inversos
En ciertos momentos, si un inversor percibe que un activo está sobrevalorado y debería corregir, puede resultar interesante realizar una inversión a corto plazo de forma apalancada. Los ETP apalancados e inversos permiten adoptar este tipo de posicionamientos, además de servir para cubrir otras posiciones en una cartera diversificada.
Comisiones de mantenimiento
La información sobre las comisiones de mantenimiento de los ETP ofrecidos por Leverage Shares se encuentra detallada en el prospecto oficial y en la “Fact Sheet” de cada producto, así como en el sitio web de la empresa. Estos productos mantienen posiciones en margen, incurriendo en gastos de intereses que están incluidos en los costos de gestión.
IncomeShares ETP
Uno de los aspectos más novedosos del webinar fue la presentación de los IncomeShares ETP, un producto pionero en Europa. Mediante estrategias con opciones, como la venta de opciones Call o Put, se generan ingresos que se distribuyen íntegramente entre los inversores del producto. Las primas obtenidas se acumulan en el ETP y se distribuyen mensualmente en forma de intereses.
El inversor puede optar por acciones individuales (de las empresas más relevantes de la bolsa de EE. UU.), índices como el Nasdaq 100 y el S&P 500, o materias primas como el oro. Estos ETP permiten invertir en renta variable o materias primas, a la vez que generan ingresos adicionales por la venta de opciones.
Estos productos pueden ser adecuados para inversiones a largo plazo en activos muy demandados, generando ingresos adicionales que se traducen en rendimientos atractivos para diversos tipos de inversores. La rentabilidad mensual varía en función de la volatilidad del mercado o del activo subyacente y es fácilmente cuantificable revisando su evolución mes a mes.
