Compartimos un resumen del webinar impartido por Mathieu Carenzo, profesor del IESE, y presentado por Susana Criado, directora de Capital Intereconomía, que recoge las principales conclusiones de la sesión “Los retos y virtudes de la inversión privada en empresas emergentes”.
La valoración de startups es un proceso complejo que requiere un enfoque multidimensional. A diferencia de las empresas consolidadas, las startups presentan incertidumbre en sus ingresos, modelos de negocio en evolución y un alto potencial de crecimiento. Para los asesores financieros, comprender los factores clave en la valoración es esencial para guiar a inversores y emprendedores en la toma de decisiones estratégicas.
Escalabilidad: motor del crecimiento
La escalabilidad es uno de los factores más determinantes en la valoración de una startup. Se refiere a la capacidad de la empresa para crecer sin que los costes aumenten proporcionalmente. Un modelo de negocio escalable permite expandirse rápidamente, aumentando los ingresos sin que los gastos operativos crezcan al mismo ritmo.
Mathieu Carenzo, autor de Hablando en plata, afirma que la escalabilidad es clave para atraer inversores. Enfatiza la importancia de una propuesta de valor sólida, que permita diferenciarse en el mercado y generar un crecimiento sostenible. Además, señala que los inversores buscan modelos de negocio que puedan replicarse fácilmente en distintos mercados sin necesidad de grandes inversiones adicionales.
Salida: la estrategia de monetización
La salida —o exit strategy— es otro aspecto crucial en la valoración. Los inversores buscan startups con una estrategia clara de salida, ya sea a través de una adquisición, una fusión o una oferta pública inicial (IPO). La posibilidad de una salida rentable influye directamente en la valoración de la empresa.
Carenzo explica que los emprendedores deben conocer las diferencias entre los intereses de inversores y fundadores. Mientras que los emprendedores buscan construir un negocio sólido a largo plazo, los inversores suelen centrarse en la rentabilidad y la posibilidad de una salida exitosa. Por ello, es fundamental que los asesores financieros ayuden a alinear expectativas entre ambas partes.
Equipo: el pilar del éxito de las empresas emergentes
El equipo fundador es uno de los factores más valorados por los inversores. Un equipo con experiencia, habilidades complementarias y capacidad de ejecución aumenta la probabilidad de éxito de la startup. La trayectoria de los fundadores, su conocimiento del mercado y su capacidad para adaptarse a los cambios son elementos clave en la valoración.
Carenzo subraya la importancia de conocer a los inversores y entender su lenguaje. Explica que los emprendedores deben prepararse para las reuniones con inversores, demostrando no solo su visión, sino también su capacidad de ejecución y liderazgo. Un equipo que sabe comunicar su estrategia y generar confianza tiene mayores probabilidades de obtener financiación.
Momentum: aprovechar el momento adecuado
El momentum se refiere al punto en el que se encuentra la startup en su ciclo de vida. Una empresa que muestra tracción en el mercado, crecimiento en usuarios o ingresos, y validación de su modelo de negocio, alcanza una valoración más alta.
Carenzo menciona que los emprendedores deben evitar errores comunes en el proceso de inversión. Uno de ellos es buscar financiación en un momento inadecuado, cuando la empresa aún no ha demostrado suficiente tracción. Los asesores financieros deben ayudar a los emprendedores a identificar el momento óptimo para buscar inversión, maximizando así su valoración y sus posibilidades de éxito.
Los retos de las empresas emergentes: conclusión
En definitiva, la valoración de startups o empresas emergentes es un proceso dinámico que requiere un análisis profundo de múltiples factores. Para los asesores financieros, comprender la escalabilidad, la estrategia de salida, la calidad del equipo y el momentum es esencial para evaluar el potencial de una empresa emergente. Aplicar estos criterios permite tomar decisiones informadas y maximizar el retorno de la inversión.
