Desde hoy se encuentra disponible el Boletín de Actualidad Regulatoria elaborado por Zunzunegui Abogados para EFPA España con foco en la IA.
En el Boletín de este mes, destaca The Mills Review: AI and the future of retail financial services, la revisión que el Consejo de la Financial Conduct Authority (FCA) encargó a Sheldon Mills sobre el modo en que la inteligencia artificial (IA) puede transformar los servicios financieros minoristas de aquí a 2030.
Solo el 9% de los consumidores británicos acude al asesoramiento tradicional y hay 300.000 millones de libras en cuentas de baja remuneración. Para estrecharlas, el informe apuesta por impulsar el uso de la IA tanto por las entidades, el 81% de las cuales ya la emplea en algún grado, como por los clientes.
Merece atención igualmente el segundo informe del año sobre Tendencias, Riesgos y Vulnerabilidades de la Autoridad Europea de Valores y Mercados (ESMA, por sus siglas en inglés), que advierte de unas valoraciones elevadas y de que la gamificación de las plataformas puede favorecer decisiones de inversión impulsivas.
Entre las lecturas recomendadas figura también Financing the digital economy: the role of private credit, del Informe Trimestral del Banco de Pagos Internacionales (BIS, por sus siglas en inglés): al prestar frente a ingresos recurrentes y activos intangibles, estos fondos han llevado al sector tecnológico del 22% de los préstamos directos en 2010 a casi el 45% en 2025.
Convenio con Autocontrol para los finfluencers
En materia de mercados de valores, la Comisión Europea ha remitido a la ESMA una solicitud de asesoramiento técnico sobre las modificaciones de MiFID II, UCITS y AIFMD en el marco de la Estrategia de Inversión Minorista, que alcanza al value for money, al test de incentivos y al “asesoramiento simple”. La Comisión Nacional del Mercado de Valores (CNMV) ha suscrito, por su parte, un convenio con Autocontrol sobre publicidad financiera y finfluencers.
En relación con el sector bancario, el euríbor a doce meses cerró agosto en el 2,954%, su nivel más alto desde agosto de 2024 (0,840 puntos por encima del registrado hace un año). Además, la Autoridad Bancaria Europea (EBA) publicó en agosto de 2026 consultas sobre la revisión de las normas técnicas de regulación relativas a la reclasificación de empresas de servicios de inversión como entidades de crédito y sobre el riesgo operacional. Por último, la Junta Europea de Riesgo Sistémico concluye, en un documento ocasional sobre las pruebas de resistencia de liquidez del sistema financiero, que el sistema soporta un shock severo de liquidez a 30 días.
En lo que respecta al sector asegurador, el Boletín Oficial del Estado ha publicado la Orden ECM/973/2026, que clasifica los fondos de pensiones según su política de inversión y entra en vigor el 2 de enero de 2027. La Autoridad Europea de Seguros y Pensiones de Jubilación (EIOPA) ha remitido, a su vez, su dictamen sobre los sistemas de garantía de seguros.
En materia de criptoactivos e IA
En materia de criptoactivos, el Instituto de Estabilidad Financiera del BIS ha comparado los marcos reguladores de la emisión de stablecoins: los emisores no bancarios carecen de un marco equivalente a nivel de grupo, lo que permite eludir las restricciones mediante la estructura societaria. También destacamos que Pablo Hernández de Cos, director general del BIS, añadió en Jackson Hole que no superan las pruebas de singularidad, integridad e interoperabilidad del dinero.
Finalmente, en relación con la IA y los datos, desde el 2 de agosto se aplican las obligaciones de transparencia del Reglamento (UE) 2024/1689: los chatbots han de advertir de que quién está al otro lado es una IA y los contenidos generados con IA deben llevar marcas legibles por máquina.
