Con el cierre del mes, y del primer semestre de 2025, instituciones e inversores trazan ya el escenario para un tercer trimestre en el que la política monetaria, la estabilidad geopolítica y la evolución del consumo serán factores decisivos en España, Europa y el entorno global.
La recta final de junio llega cargada de decisiones económicas, fiscales y políticas que marcarán el cierre del semestre. A lo largo de esta semana la atención de concentra en varios focos: desde la finalización de la campaña de la Renta hasta la publicación de indicadores clave de inflación y las conclusiones del Consejo Europeo en Bruselas o la Cumbre de la OTAN. Todo ello, en un contexto trufado de tensiones geopolíticas.
Europa: de La Haya a Bruselas
En el plano comunitario, desde hoy 26 de junio hasta mañana Bruselas acoge una nueva Cumbre del Consejo Europeo, en la que los jefes de Estado y de Gobierno de la UE abordarán una agenda marcada por la defensa común, el comercio global y la transición energética.
Entre los puntos destacados, figura la aplicación del nuevo marco de gasto en defensa anunciado en la Cumbre de la OTAN (La Haya, 24–25 de junio), con un objetivo del 3% del PIB antes de 2027 y una meta final del 5% en 2035. También se prevén debates estratégicos sobre la situación en Oriente Próximo, las relaciones comerciales con China, la coordinación en políticas industriales y de aprovisionamiento energético, los retos geoeconómicos que plantea la guerra arancelaria con EE. UU., la necesidad de seguridad y defensa, la construcción de una Europa más competitiva, o la situación en Ucrania.
La Renta entra en su fase final
En el plano doméstico, el próximo domingo 30 de junio finaliza el plazo para presentar la declaración del IRPF 2024–25. Los contribuyentes que no hayan optado por la domiciliación bancaria (cuyo plazo venció el martes 25) disponen hasta el último día del mes para cumplir con sus obligaciones fiscales. Según datos de la Agencia Tributaria, se espera que más de 22 millones de declaraciones sean tramitadas este año, con un incremento en el uso de canales digitales y la app móvil.
Inflación: Alemania y EE. UU. marcan el pulso en Europa
El viernes 27 de junio se publica en Estados Unidos el Índice de Precios del Gasto en Consumo Personal (PCE), indicador de referencia para la Reserva Federal (Fed). Este dato es determinante para evaluar el ritmo de enfriamiento de la economía estadounidense y reforzar (o no) las expectativas de un recorte de tipos en septiembre. El consenso del mercado anticipa una tasa anual en torno al 2,6%, aún por encima del objetivo del 2 %.
Tres días más tarde, el lunes 30 de junio, será el turno de Alemania, que publicará el Índice de Precios al Consumo (IPC) correspondiente a junio. Como mayor economía de la eurozona, la evolución de sus precios marcará el paso del Banco Central Europeo (BCE), que ya ha abierto la puerta a un segundo recorte de tipos en su reunión de julio, tras la rebaja de 25 puntos básicos aplicada en junio.
Cierre de semestre: con prudencia pero sin pánico
A la espera de los próximos movimientos de la Fed y el BCE, la tregua geopolítica entre Irán e Israel ha aliviado la presión sobre los precios del crudo (a jueves 26, en torno a 65 dólares por barril). Si bien el Banco de España ha recortado sus previsiones de crecimiento para 2025 del 2,7% al 2,4% (reflejando una pérdida de impulso económico en el segundo semestre), el contexto de inflación controlada, crudo estable y una tregua comercial global permite a los inversores entrar en la segunda mitad del año con prudencia, pero sin pánico.
