Con permiso del Memorial Day (ayer lunes) y la calma que dejó en Wall Street por esta festividad nacional en los mercados, arrancamos una semana marcada por ciertos indicadores macroeconómicos. Datos que, aunque tienen un impacto inmediato en los mercados financieros moderado, sí tienen un valor estratégico a la hora de anticipar dinámicas como las presiones inflacionarias o la evolución del consumo.
Esta semana, los datos de inflación, consumo y sentimiento empresarial en España y la Eurozona, junto con la revisión de calificaciones soberanas, contribuirán a conformar las expectativas de cara a la próxima reunión del Banco Central Europeo (BCE). Además, la reciente prórroga de aranceles desde Estados Unidos ofrece cierto respiro a los mercados, si bien la incertidumbre comercial sigue presente.
España: datos de consumo e inflación, bajo la lupa
Jueves 29 de mayo – Ventas minoristas de abril
El Instituto Nacional de Estadística (INE) publicará los datos de ventas minoristas correspondientes a abril. Aunque no se han producido eventos extraordinarios que afecten directamente al comportamiento del consumidor, este indicador permitirá evaluar si el consumo privado mantiene el pulso ante un entorno de tipos altos y cierta ralentización en la creación de empleo.
Viernes 30 de mayo – Datos de inflación de mayo (IPC e IPCA)
El INE difundirá las cifras preliminares de inflación para el mes de mayo. Se publicarán el Índice de Precios al Consumo (IPC) general, la inflación subyacente (que excluye energía y alimentos no elaborados) y el IPCA armonizado, que facilita la comparación a nivel europeo. Estas cifras serán fundamentales para valorar si existen condiciones que permitan al BCE iniciar un proceso de reducción de tipos en junio.
Europa: clima empresarial y riesgo soberano
Martes 27 de mayo – Confianza económica de la Eurozona
La Comisión Europea publicará su indicador de sentimiento económico (ESI), que recoge la percepción de empresarios y consumidores sobre la situación actual y sus expectativas a corto plazo. Tras algunos signos de mejora en los últimos meses, los analistas observarán si esta tendencia se mantiene en un entorno de crecimiento débil y tipos restrictivos.
Viernes 30 de mayo – Revisión de calificación crediticia de Francia (S&P)
La agencia S&P Global tiene previsto revisar la calificación de la deuda soberana de Francia. Aunque no hay una actualización programada por DBRS para España esta semana, cualquier cambio o modificación en la perspectiva de países relevantes de la Eurozona puede tener efectos indirectos sobre las primas de riesgo y los costes de financiación del conjunto de la región.
EE. UU.: comercio y contexto internacional
Prórroga de los aranceles a la UE hasta el 9 de julio
El presidente de Estados Unidos, Donald Trump, ha anunciado una prórroga hasta el 9 de julio para la entrada en vigor de los nuevos aranceles del 50% sobre productos europeos, inicialmente previstos para el 1 de junio. La medida, que se produce tras un diálogo con la presidenta de la Comisión Europea, Ursula von der Leyen, ha sido interpretada como un alivio temporal por los mercados, al evitar un repunte inmediato en las tensiones comerciales transatlánticas. Sin embargo, el riesgo geopolítico y comercial continúa presente como factor latente.
