Es una de las voces más sólidas en el estudio del sistema de pensiones en España. Acreditado como Catedrático, combina una trayectoria académica rigurosa con una intensa labor investigadora en el IVIE y Polibienestar. Actuario y doctor en Economía, formó parte del Comité de Expertos que diseñó el Factor de Sostenibilidad y hoy coordina el Grupo de Pensiones Públicas del Instituto de Actuarios Españoles. José Enrique Devesa estará presente en EFPA Congress 2026 (6, 7 y 8 de mayo en Palma de Mallorca) y estas son algunas de las ideas que nos ha avanzado.
¿Cómo afecta la evolución demográfica española a la sostenibilidad del sistema de pensiones y qué implicaciones tiene para la planificación financiera privada?
La relación entre activos y jubilados es previsible que disminuya a medio plazo, a no ser que haya un incremento importante de la inmigración, porque el saldo vegetativo (diferencia entre nacimientos y defunciones) en España es negativo desde hace varios años. Lo que es seguro es que en los próximos 20-25 años se va a jubilar la generación del baby-boom (el número de pensionistas puede pasar de 10 millones a 15 millones), pero es incierto cuántos afiliados se van a ir incorporando en ese periodo.
Por otro lado, la creciente esperanza de vida junto con la generosidad del sistema español y en ausencia de nuevas reformas, va a empeorar aún más la ya difícil situación financiera del sistema de pensiones. Es decir, existe un problema estructural que solo puede resolverse con una reforma estructural, pero que no se vislumbra en un futuro cercano. Por todo ello, es previsible que la pensión media respecto al salario medio disminuya, con lo cual debería producirse un incremento del ahorro individual que permitiera complementar la pensión pública.
¿Qué instrumentos financieros deberían ganar protagonismo en la planificación financiera sucesoria de los próximos diez años?
Además de un aumento de los vehículos de inversión tradicionales, es posible que aumente la utilización de la hipoteca inversa y otros instrumentos para monetizar la vivienda. También debería aumentar la demanda de seguros de dependencia, pero no creo que se incremente la contratación de rentas vitalicias.
¿Cree que el nivel de conocimiento financiero que existe en España es el adecuado para afrontar la fragilidad del sistema de pensiones?
Yo creo que el nivel de conocimiento financiero es bajo, a pesar de los esfuerzos que se están haciendo en este campo. De todas formas, siempre es bueno mejorar el nivel educativo de la ciudadanía, por lo que todas las iniciativas en este sentido son siempre bienvenidas. En este sentido, uno de los grupos de investigación del que formo parte (Grupo de Investigación en Pensiones y Protección Social) puso su granito de arena elaborando y difundiendo material de un curso de educación financiera que iba dirigido a universitarios, porque entendíamos que ellos podían ser la estructura central sobre los que pivotara la ayuda hacia las personas de su alrededor: familiares y amigos.
El lema del congreso es: Del ahorro a la inversión: el poder del asesoramiento. ¿Qué mensaje le gustaría adherir a los asesores financieros que se reúnan en EFPA Congress?
Mi mensaje central es que los asesores son necesarios porque uno de los objetivos de la educación financiera, aparte de mejorar la formación de la ciudadanía, es concienciarla de que es un tema muy complejo con múltiples facetas y que solo los profesionales que se dedican a ello pueden ayudarles a mejorar sus inversiones teniendo en cuenta tanto sus características personales como la totalidad de aspectos a considerar.
