La inestabilidad geopolítica, los desafíos climáticos y la revolución tecnológica, han servido de caldo de cultivo para que las materias primas agrícolas —o agro-commodities— se consoliden como un activo estratégico clave. En el pasado webinar organizado por EFPA España, Pedro Nonay, asesor de NCH Capital y profesor del Programa de Agro-Commodities del IEB, analizó el papel crucial del sector agrícola en el nuevo orden mundial, abordando sus riesgos, oportunidades y herramientas de inversión. Un repaso imprescindible para entender cómo la agricultura se convierte en eje económico, refugio financiero y motor de transformación global y que compartimos a modo de resumen.
En un mundo donde la geopolítica, el clima y la tecnología marcan el pulso de los mercados, las materias primas agrícolas —o agrocommodities— se han consolidado como un activo estratégico de primer orden. Su influencia va mucho más allá del campo: impactan en la economía global, la seguridad alimentaria y la estabilidad de los países. Y, en tiempos de incertidumbre, se convierten en refugio y oportunidad para los inversores más atentos.
La década actual la denomino «BI»: bipolar, bilateral, binaria, biglobal. Estas son las claves para entender el nuevo orden mundial. La transición energética, valorada en 300 trillions (según la escala numérica anglosajona) de dólares, añade una capa de complejidad: la agricultura debe adaptarse a nuevas reglas de juego en comercio, logística y financiación.
El esqueleto de la alimentación mundial
Sin comida no hay vida. Así de simple. Mientras que prescindir del móvil es posible durante días, nadie puede sobrevivir sin alimentos. Esta premisa, tan básica como contundente, es el punto de partida para entender la relevancia de las agrocommodities. Cereales, oleaginosas, azúcar, café, cacao… todos forman parte de una cadena de valor que arranca en el campo y termina en la mesa, pasando por una compleja red de producción, logística, comercialización y gestión financiera.
El proceso comienza con la siembra y el seguimiento de cultivos, donde la tecnología —sensores remotos, modelos meteorológicos, datos oficiales— permite anticipar rendimientos y riesgos. La logística, tanto terrestre como marítima, se ha convertido en un arte de precisión: cada decisión sobre cuándo y dónde comprar, a qué precio y cómo transportar puede marcar la diferencia entre el éxito y el fracaso.
Factores que mueven el mercado
Los precios de las agro-commodities son un termómetro de las tensiones globales. El clima extremo, los conflictos bélicos, los cambios en las políticas comerciales y la evolución de la demanda mundial se reflejan en el valor del trigo, la soja o el maíz. La reciente guerra en Ucrania, por ejemplo, reconfiguró rutas de exportación y disparó la volatilidad. A ello se suma la creciente influencia de Asia, que concentra más del 65 % de la población mundial y donde China actúa como la «boca» del planeta, mientras Brasil se erige como su «despensa».
Sin comida no hay vida. Así de simple. Mientras que prescindir del móvil es posible durante días, nadie puede sobrevivir sin alimentos.
Agro-commodities: el papel del asesor financiero y el inversor
En este escenario, el asesor financiero especializado en agrocommodities se convierte en una figura clave. Su labor exige dominar desde la gestión de riesgos y el análisis fundamental hasta el uso de derivados y estrategias avanzadas de trading. El sector agrícola representa el 20 % de la cesta global de materias primas y, aunque su tamaño es modesto frente a los mercados de renta variable o deuda, su impacto es desproporcionado.
Los actores del mercado son diversos: desde hedge funds y fondos indexados que gestionan más de 100 000 millones de dólares, hasta multinacionales que aprovechan su escala para diversificar riesgos, y agricultores que, cada vez más formados, emplean sofisticadas estrategias de venta y cobertura.
Herramientas para navegar la volatilidad
El mercado de futuros es el gran aliado para cubrirse frente a las oscilaciones de precios. Opciones, spreads, operaciones sobre volatilidad y soluciones estructuradas permiten a productores, traders e inversores adaptarse a un entorno incierto. La gestión de márgenes, la optimización de activos y la financiación comercial completan el arsenal de herramientas disponibles.
La tecnología, por su parte, es el gran acelerador. El análisis de datos en tiempo real, la inteligencia artificial y la logística avanzada están revolucionando la cadena de suministro agrícola, acortando la brecha entre el crecimiento poblacional y la capacidad de producción.
Desafíos y oportunidades
El sector agrícola no es ajeno a las disrupciones. La administración Trump alteró los flujos globales de materias primas con aranceles y acuerdos bilaterales, mientras la inflación y los subsidios en Estados Unidos han cambiado las reglas para productores e industriales. El resultado: más incertidumbre, más volatilidad, pero también más oportunidades para quienes sepan leer el tablero.
Los ciclos de precios son asimétricos: los agricultores sienten el impacto a diario, los industriales mensualmente y los distribuidores de forma trimestral. Esta dinámica genera oportunidades de arbitraje y posicionamiento estratégico en toda la cadena de valor.
Agro-commodities: un futuro en construcción
Las agro-commodities son, en definitiva, una pieza fundamental del engranaje económico global. Para el inversor informado, el sector ofrece retos y recompensas: desde la gestión del riesgo y el dominio de los instrumentos financieros, hasta la capacidad de anticipar tendencias y aprovechar la innovación tecnológica. En un mundo cada vez más fragmentado e interdependiente, la especialización en agro-commodities será clave para garantizar el suministro alimentario y capitalizar nuevas fronteras de inversión.