El empresario, parte fundamental de una sociedad, por definición genera valor y riqueza para la comunidad. A través de su esfuerzo y visión, crea compañías, emplea personas y dinamiza el tejido económico, asumiendo a nivel personal los riesgos de fracasar en sus iniciativas. Sin embargo, no siempre dedica el mismo tiempo y atención a planificar su propio patrimonio.
En algún momento, un empresario debería hacerse estas preguntas: ¿Cómo proteger lo construido? ¿Cómo diversificar los activos personales y familiares? ¿Y cómo garantizar una transición ordenada entre generaciones?
La organización patrimonial no es un tema exclusivo de los fiscalistas. Es una pieza clave en el ciclo de vida empresarial: desde los primeros años de crecimiento, pasando por la consolidación o la venta, y finalmente la sucesión. A continuación, repasamos los principales pilares a tener en cuenta.
Patrimonio personal del empresario: construir más allá de la empresa
Es habitual que, durante años, el empresario concentre todo su patrimonio en su actividad principal. Sin embargo, a medida que el negocio madura, esa estrategia implica ciertos riesgos. La diversificación progresiva hacia activos financieros o inmobiliarios bien seleccionados permite reducir la dependencia del ciclo económico y construir una base de rentas alternativas. Separar los activos inmobiliarios —oficinas, naves, locales— de la empresa operativa es fundamental. Si la empresa entra en problemas de liquidez, el empresario siempre podrá recurrir a los inmuebles para obtener rentas, y estos no serán absorbidos en una posible liquidación.
En esta etapa, la inversión financiera juega un papel esencial. Una cartera bien diseñada puede adaptarse a cada perfil: desde soluciones conservadoras con liquidez inmediata hasta estrategias más sofisticadas con enfoque global o multiactivo. Pero no se trata solo de elegir activos, sino también de decidir cómo se gestionan: qué vehículos utilizar, con qué fiscalidad y bajo qué estructura.
Empresa familiar y empresa patrimonial: organizar con propósito
Uno de los retos más relevantes en la vida del empresario es cómo estructurar el legado empresarial y patrimonial de forma sostenible. Es clave distinguir entre empresa familiar y empresa patrimonial.
La empresa familiar, vinculada al negocio operativo, representa no solo una fuente de ingresos, sino también una parte esencial del legado del fundador. Su continuidad exige profesionalización, protocolos familiares, órganos de gobierno y, sobre todo, claridad sobre el papel de la siguiente generación. ¿Quieren asumir funciones ejecutivas o solo ser accionistas? Esta respuesta marcará el enfoque sucesorio: operativo y/o patrimonial.
Desde el punto de vista fiscal, las participaciones en empresas familiares pueden beneficiarse de una exención en el Impuesto sobre el Patrimonio y de reducciones en Sucesiones y Donaciones, siempre que exista actividad económica real. Para ello, es fundamental estructurar correctamente los activos, ya que Hacienda suele cuestionar la afectación de las posiciones financieras.
Para maximizar estas exenciones fiscales, se recomienda que la estructura cumpla con ciertos requisitos, como:
- Que exista al menos un miembro familiar con funciones directivas retribuidas, cuya fuente principal de ingresos (más del 50%) proceda de la empresa.
- Que la sociedad desarrolle una actividad económica real, no meramente la tenencia de activos financieros.
En paralelo, la empresa patrimonial responde a un objetivo diferente: preservar y rentabilizar activos no operativos —financieros, inmobiliarios, artísticos—, protegerlos ante contingencias y facilitar su sucesión. También puede beneficiarse de ventajas fiscales si se estructura correctamente y cumple los criterios de actividad.
La decisión entre mantener los activos a título personal o dentro de una estructura patrimonial o familiar debe alinearse con los objetivos financieros, la implicación de la familia y el horizonte temporal. No se trata solo de fiscalidad, sino de contar con una arquitectura coherente con el propósito del patrimonio.
Vehiculización financiera: eficiencia, protección y planificación
Una buena planificación financiera va mucho más allá de la rentabilidad. Es clave considerar la fiscalidad del ahorro, la protección del capital frente a terceros y la transmisión eficiente a herederos. Para ello, existen diversas formas de vehiculizar las inversiones, adaptadas a cada perfil. Algunas de ellas son:
- Fondos de inversión y SICAVs luxemburguesas (SIF): eficientes a nivel fiscal, permiten diferir tributación y acceder a mercados globales.
- Seguros de vida tipo Unit Linked: cada vez más utilizados, especialmente en patrimonios empresariales, por su flexibilidad en la gestión y sus ventajas sucesorias. Además, su formato de seguro garantiza inembargabilidad.
- Sociedades de Capital Riesgo (SCR): reconocidas como vehículo válido de actividad económica, permiten invertir profesionalmente en empresas no cotizadas y pueden beneficiarse de tratamiento fiscal favorable si se estructuran correctamente.
- Vehículos financieros afectados a una actividad empresarial: opción respaldada por jurisprudencia, como la sentencia del Tribunal Supremo de enero de 2022, que reconoce la posibilidad de que determinadas inversiones financieras se consideren afectas a la actividad empresarial cuando existe una estructura adecuada y una implicación real en la gestión.
Contar con la estructura adecuada permite actuar con profesionalidad y visión a largo plazo, preservando el capital generado durante años.
Retirada del empresario: venta, sucesión o gestión patrimonial activa
Cuando el empresario decide jubilarse o dar un paso atrás, se abren tres escenarios principales: venta del negocio, continuidad familiar o transformación en una sociedad patrimonial.
- Venta del negocio: anticiparse es clave. La existencia de un holding, una arquitectura societaria adecuada o la preparación de estructuras fiscales eficientes puede suponer ahorros significativos. También es importante definir qué hacer con el capital obtenido: cómo invertirlo, dónde residenciarlo, si protegerlo en estructuras familiares o diversificarlo geográficamente.
- Mantener la empresa familiar: fundamental analizar el interés y la disponibilidad de los herederos. ¿Quieren trabajar en la empresa? ¿Están preparados? ¿Tienen otras trayectorias profesionales y prefieren ser solo accionistas? Esta distinción marca la diferencia entre un relevo generacional operativo o simplemente financiero. El equilibrio entre herederos gestores y no gestores suele requerir medidas específicas: protocolos familiares, pactos de socios, retribuciones diferenciadas y una gobernanza definida.
- Transformación en sociedad patrimonial: si no hay relevo generacional ni interés en mantener la actividad empresarial, pero tampoco se desea vender, el empresario puede reorientar la estructura societaria hacia una función patrimonial. Esto implica transformar la empresa en una sociedad centrada en la gestión del patrimonio familiar: inversiones financieras, inmobiliarias o empresariales en otras compañías.
Este modelo permite mantener el legado empresarial bajo una forma flexible, adaptada al nuevo ciclo vital del empresario, y facilita una gestión profesional y ordenada de los activos acumulados. En todos los casos, la inversión financiera vuelve a ocupar el centro: construir una cartera diversificada, diseñada para preservar y crecer, gestionada por profesionales independientes con enfoque patrimonial.
Sucesión ordenada: preservar el control y evitar conflictos
La sucesión es uno de los momentos más sensibles para cualquier empresario, no solo por su carga emocional, sino porque una planificación insuficiente puede generar conflictos entre herederos, fragmentación del patrimonio o una elevada carga fiscal. Además, la ley no siempre permite decidir libremente cómo repartir el legado, especialmente si hay herederos forzosos.
Para evitar riesgos, es fundamental anticiparse. Existen herramientas que permiten preservar el control, proteger activos y transmitir el patrimonio de forma eficiente, tanto en vida como tras el fallecimiento. Una de las más versátiles son los seguros de vida tipo Unit Linked.
Estos vehículos permiten estrategias sucesorias a medida:
- Asignar beneficiarios concretos, evitando que el capital forme parte de la masa hereditaria. Esto protege a un cónyuge, permite dejar una renta vitalicia a un familiar o beneficiar a una fundación o sociedad familiar.
- Evitar el reparto forzoso en el testamento, dejando fuera de la masa hereditaria una parte del patrimonio (capital asegurado) que se transmite directamente al beneficiario designado, respetando las legítimas.
- Incluir cláusulas personalizadas que aplazan el acceso al capital hasta que el beneficiario alcance una determinada edad o cumpla ciertas condiciones. También es posible establecer el pago en forma de renta periódica en lugar de entregar el capital íntegro.
- Optimizar la fiscalidad en la transmisión, especialmente cuando están bien estructurados y contratados en jurisdicciones adecuadas.
- Proteger el patrimonio frente a terceros, gracias al formato asegurador inembargable.
En definitiva, estas soluciones permiten planificar el destino del capital con orden, flexibilidad y control. En el marco de una arquitectura patrimonial bien diseñada, se convierten en un pilar clave para garantizar la cohesión familiar y la continuidad del legado.
Empresario: acompañamiento experto, con visión global
La organización patrimonial no se improvisa. Requiere especialización, perspectiva y experiencia en aspectos financieros, fiscales, legales y familiares. Pero, sobre todo, requiere confianza.
No se trata solo de gestionar inversiones; se trata de construir, proteger y transmitir con sentido.