Con motivo de la celebración de EFPA Congress, compartimos íntegramente la tribuna firmada por Enrique Juan de Sentmenat, delegado territorial del Comité de Servicios a Asociados EFPA España en Islas Baleares, publicada en El Asesor Financiero.
El actual entorno financiero está marcando un verdadero punto de inflexión puesto que, tras varios años condicionados por una inflación persistente y políticas monetarias restrictivas, los mercados comienzan a anticipar un verdadero cambio de ciclo. Para el inversor, este escenario no solo implica revisar la asignación de activos, sino, sobre todo, replantear su relación con el riesgo.
Más allá de los datos macroeconómicos, existe un factor que sigue influyendo en las decisiones de inversión: el psicológico. De forma recurrente, cualquier inversor tiende a percibir menor riesgo en renta variable cuando los mercados se encuentran en máximos, justo cuando el margen de corrección es mayor. En cambio, tras caídas relevantes, cuando los activos presentan valoraciones más atractivas, aumenta la sensación de peligro y se opta por reducir exposición o salir del mercado.
A este sesgo se suma otra idea ampliamente extendida, que es la aparente seguridad de los activos sin riesgo. Sin embargo, en un contexto inflacionario, mantener el capital no equivale a preservarlo en términos reales. La inflación erosiona el poder adquisitivo de forma silenciosa, convirtiendo esa “seguridad” en una trampa si no se acompaña de crecimiento.
Tribuna #EFPACongress26: gestionar la volatilidad
Frente a esta situación, la clave no está en evitar la volatilidad, sino en aprender a gestionarla. Una de las estrategias más eficaces para ello es la inversión periódica o Dollar Cost Averaging (DCA). Este enfoque consiste en invertir una cantidad fija de forma recurrente, independientemente del comportamiento del mercado.
Lejos de ser una técnica compleja, su fortaleza reside en su disciplina: permite transformar las caídas en oportunidades de compra y suavizar el impacto de la volatilidad en la cartera. La evidencia histórica lo respalda. Durante episodios como la crisis financiera de 2008 o las correcciones más recientes, las aportaciones periódicas han permitido acelerar la recuperación de las carteras, al incorporar activos a precios más bajos. En contraste, una inversión estática, especialmente si se concentra en activos conservadores, puede quedar expuesta a un riesgo menos visible, pero igualmente relevante: no superar la inflación a largo plazo.
En el contexto actual, confiar exclusivamente en la renta fija como pilar de la inversión puede resultar insuficiente. Aunque estos activos aportan estabilidad, su capacidad para generar rentabilidad real en entornos inflacionarios es ciertamente limitada. La renta variable, en cambio, sigue siendo el principal motor de crecimiento del patrimonio a largo plazo.
Eso sí, no se trata de invertir de forma indiscriminada, sino de hacerlo con criterio. En el ciclo económico que se perfila, determinados sectores presentan ventajas estructurales. Áreas como el consumo discrecional, la energía, el sector financiero o las materias primas reúnen características clave: capacidad de trasladar costes, adaptación a entornos de inflación y potencial de crecimiento en fases de recuperación económica.
Por una estrategia coherente
El verdadero reto para el inversor no es predecir el mercado, sino mantenerse en él con una estrategia coherente. Superar la falsa sensación de seguridad y entender que el riesgo también reside en no invertir es un paso fundamental.
La resiliencia patrimonial no se construye evitando la renta variable, sino integrándola dentro de una planificación financiera rigurosa. Combinar el crecimiento compuesto de los mercados con una estrategia disciplinada de aportaciones periódicas permite no solo mitigar la volatilidad, sino convertirla en una aliada. En este proceso, el asesoramiento profesional juega un papel clave. Aporta perspectiva, ayuda a evitar decisiones impulsivas y permite adaptar la estrategia a las necesidades reales de cada inversor.
En resumen, este nuevo ciclo económico exige una mejor gestión del riesgo y, para ello, necesitamos disciplina, diversificación y estar acompañados de un experto. Este tipo de reflexiones y estrategias serán, sin duda, protagonistas en el próximo EFPA Congress, un foro de referencia para la industria del asesoramiento que se celebrará en Palma de Mallorca los próximos 6, 7 y 8 de mayo.
Tribuna firmada por Enrique Juan de Sentmenat, delegado territorial del Comité de Servicios a Asociados EFPA España en Islas Baleares