La Estrategia de Inversión Minorista (RIS, por sus siglas en inglés) continúa siendo objeto de un intenso debate en la Comisión Europea y con las asociaciones de entidades financieras incluyendo EFPA. Este análisis se inició en julio del año pasado con la celebración de la primera mesa redonda en Bruselas y ha proseguido recientemente con la segunda, clausurada también por Mairead McGuinness.
“He leído su documento y sus recomendaciones políticas. El resultado me parece decepcionante”. Con estas palabras, sin rodeos ni ambages, mostraba Mairead McGuinness, comisaria de Servicios Financieros, Estabilidad Financiera y Unión de los Mercados de Capitales, su descontento con el informe solicitado a los principales actores del mercado tras la celebración de la primera mesa redonda alrededor de la Estrategia de Inversión Minorista, el pasado mes de julio.
El objetivo del informe no era sino ver cómo la industria podría contribuir a crear una cultura dinámica de inversión minorista en la Unión Europea, en un contexto donde se evidencia el bajo nivel de participación de inversores minoristas en el mercado de capitales -según datos de Eurostat, solo un 17% de los ahorros de los europeos estaba invertido en valores como acciones y bonos en 2021-. El cambio es tan necesario para el futuro de la UE como urgente, de ahí la invitación de McGuinness a explorar conjuntamente formas de mejorar y contribuir a una mayor participación de los consumidores en los mercados de capitales.
En este contexto, tuvo lugar una nueva roundtable con la participación de los principales representantes de la industria, entre los que se encontraba Josep Soler, delegado ejecutivo de EFPA España y consejero de EFPA Europa, que ya en su momento advirtió que las propuestas más importantes trasladadas desde EFPA habían quedado fuera del informe final presentado que controlaban bancos, gestoras y compañías de seguros.
McGuinness advierte: faltan ideas y capacidad crítica
A propósito de este documento, el discurso de McGuinness fue algo más que un toque de atención, pidiendo a los representantes del mercado acciones reales y propuestas proactivas, pero también capacidad crítica. “Tiendo a estar de acuerdo con las organizaciones de consumidores en que es importante reconocer las deficiencias de la situación actual. Necesitamos un debate constructivo para llegar a un acuerdo sobre las áreas en las que se podrían realizar cambios significativos. Sin embargo, faltan ideas de la industria sobre qué cambios se podrían hacer para mejorar una situación que hoy en día no es óptima”, compartió con los asistentes a la mesa redonda.
Según trasladan desde EFPA España, la asociación está totalmente de acuerdo con la visión de la comisaria. De hecho, varios de los elementos que EFPA aportó para mejorar el asesoramiento financiero y que persiguen que los ahorradores europeos coloquen sus ahorros en los mercados no se han visto reflejados en el informe.
En concreto, EFPA apuesta por la personalización y homogeneización de los requerimientos que se reclaman a los profesionales del asesoramiento financiero, propuesta no documentada en el redactado final. “En este sentido, estamos alineados con la comisaria. Se echan de menos propuestas prácticas y reales, reconociendo debilidades y apostando por soluciones desde el propio sector”, resume Soler, y añade: “Que los ahorradores europeos no quieran invertir más en el mercado de capitales es culpa también del tipo de sistema financiero que tenemos y el poco énfasis que hacen las entidades para llevar el ahorro de los clientes hacia inversiones más rentables”.
Economía europea en juego
En juego está la economía europea. Como recuerda Soler, el ahorro europeo no se aprovecha. Y el objetivo de este ahorro, que es complementar la pensiones públicas, no se consigue. Sin olvidar otras variables, como que no se generan las inversiones necesarias para frenar el cambio climático, para digitalizar una economía europea poco eficiente o para invertir en defensa -y ganar autonomía respecto EE. UU.-, especialmente cuando una parte del territorio europeo está siendo atacado.
La RIS, en definitiva, se conjura para que los ahorradores apuesten más por el mercado de capitales que por cuentas y depósitos de escasa rentabilidad. Un cambio de paradigma que, como compartió McGuinness, es posible y muy beneficioso, pero no por ello cómodo: “Hay oportunidades para que los asesores financieros –con frecuencia los guardianes de los servicios financieros– permitan a los inversores minoristas aprovechar plenamente el mercado de capitales europeo. Existen oportunidades para aumentar la confianza en el asesoramiento financiero y en el sector financiero en su conjunto. Hablo con franqueza; mi mensaje es: no busquen simplemente proteger el status quo”.
Tras la intervención de la comisaria, Soler felicitó personalmente a McGuiness por sus palabras, “valientes y potentes”, recordando la razón de ser de EFPA: mejorar el asesoramiento financiero. Eso requiere asesores cada vez mejor preparados y con requisitos de calificación más altos como los de EFPA, algo que el consejero ejecutivo de EFPA España tuvo ocasión de trasladar públicamente a los asistentes de la mesa redonda en general y a la Comisaria en particular.